8月，道道全披露首份半年报，不过，这家今年3月份在深交所上市的公司，成绩欠佳。其2017年半年报显示，上半年实现营业收入14.04亿，同比增长17.11%，但净利润为9455.08万元，同比下滑27%，然而在业绩下滑的情况下，公司仍拟每10股转增7股派4.1元。

　　道道全粮油股份有限公司主要从事食用植物油的研发、生产和销售，还包括相关副产品的生产、科研、贸易等，于今年3月在深交所中小板上市。从其2017年2月披露的招股书来看，2014年至2016年三年间，营收与净利均实现了稳步增长，但上市不到半年，交出的首份中报成绩单不太理想，经营业绩出现增收不增利的情形。对此，道道全中报解释为原材料价格波动及募投项目投产等。

　　受原材料价格影响，净利下滑27%

　　原材料价格波动可能存在导致公司净利润下滑的风险，道道全在2017年2月公布的招股书中有过提示。

　　招股书显示，报告期内，菜籽原油和四级菜籽油合计占营业成本的比列分别为63.14%和59.19% 。目前，公司的菜籽原油、四级菜籽油主要来自国内市场和进口。受国家产业政策和国际市场价格影响，菜籽原油、四级菜籽油的价格如果出现大幅波动，可能对公司盈利产生较大的影响。

　　其半年报数据显示，2017年上半年包装油实现营收11.63亿元，同比增长9.91%，但营业成本为9.81亿元，同比增长19.67%，因此毛利率同期下降6.88%。对于业绩的波动，道道全声称，原材料价格阶段性波动，公司为稳定市场，未及时将原料价格波动传导至终端市场。

　　净利下滑仍推高送转

　　与半年报同时披露的还有一份公司2017年半年度利润分配预案，道道全及实际控制人刘建军提议向全体股东每10股转增7股派4.1元。道道全认为，公司此次转增股本，有利于扩大公司股本规模，增强公司股票流动性，提升公司市场形象，符合公司战略规划和发展预期。

　　为何在净利下滑的情况下仍推高送转？道道全公司证券事务部相关人士曾向媒体表示了信心，称公司经营状况良好，营收是同比增加的，主要受原材料价格上涨影响，导致利润有所下滑。

　　不止是道道全，同样受原材料价格上涨影响的食用油企业还有佳乐宝、源森油茶、沈郎油茶、爱度股份等。

　　同行比较

　　增收不增利，佳乐宝净利下降117%

　　增收不增利的情形不只一家。从佳乐宝公布的2017年年度半年报来看，报告期内，营业收入3.32亿元，较去年同期增加250.09%，净利润为-554万元，同比下滑177.46%。

　　佳乐宝食品股份有限公司是一家集研发、采购、生产、销售为一体的食用植物油企业，主要业务范围为玉米油和葵花籽油。在市场竞争加剧的情况下，随着营业成本以及各项费用的增高，佳乐宝的半年报成绩单表现欠佳。

　　依据半年报显示，报告期内，公司营业成本为3.02亿元，较去年同期增加343.34%，主要原因是随着营业收入的增加营业成本相应增加。此外，报告期内，公司管理费用、销售费用、财务费用都有大幅增加，因此导致净利润下滑较大。

　　报告期内，公司净利润为-554万元，去年同期为715万元，公司解释为从2017 年2月开始处于传统的市场淡季，整个油脂市场处于寒冬阶段。由于市场上半年一直处于低位状态，销售价格较低。虽然营业收入大幅增加，但销售成本增幅大导致毛利率下滑较为明显，另一方面公司销售和管理费用增加幅度大，同时大量的一线销售人员还在学习成长阶段，没有创造相应的效益。

　　数据显示，2017年上半年公司管理费用为1421万元，较去年同期增加146.32%，销售费用为1608万元，较去年同期增加51.98%。

　　源森油茶营收净利均下滑

　　源森油茶近日公布的2017年上半年报告显示，截止2017年6月30日，2017年上半年营业收入为5940.94万元，较上年同期下滑16.42%，净利润为261.76万元，较上年同期下滑67.6%。

　　这家位于江西省的油茶企业，公司主要从事山茶油系列产品的加工销售收入和贸易销售收入，以及油茶苗木、油茶副产品等产品销售。

　　对于业绩的下滑，源森油茶归结于原材料的波动，在其半年报中也将原材料价格波动归为首要风险。源森油茶声称，2016 年度全国原材料油茶籽产量明显下降、油茶籽采购价格上涨幅度较大，2016 年末公司自有流动资金储备原材料未达到预计采购计划量，造成报告期内茶油产量、营业收入和利润较上年度同比下降。

　　沈郎油茶提价，消费者不买账

　　与源森油茶一样，陷入营收、利润双降的还有沈郎油茶。

　　依据沈郎油茶半年报显示，报告期内实现营业收入为3,716.67 万元，同比下降9.8%，实现净利润234.9 万元，同比下滑32.21%

　　福建省沈郎油茶股份有限公司主营业务为山茶油，主要原材料为油茶籽，主要由福建当地提供，因此油茶果产量的变动从而影响原材料市场价格，对于公司盈利能力将产生影响。

　　对于业绩的下滑，沈郎油茶解释为报告期内，因受年初原料价格提升，产品全线提价，提价时间为2017 年2月1 日开始到5 月底结束，提价后消费者的接受能力与产品本身自我推广能力下降导致上半年度收入利润下滑。

　　爱度股份延续亏损，达155.39万元

　　比起以上几家油企，爱度股份的业绩则延续亏损。依据爱度股份2017年半年报显示，报告期内公司实现营业收入954.17万元，同比增长20.78%，净利润亏损155.39万元，去年同期净亏损106.51万元，同比下降了45.89%。

　　爱度股份属于农副食品加工业，其主营业务为公司主要从事高端亚麻籽油生产与销售。

　　对于净利润较去年同期下降幅度较大，其半年报分析一方面因为上期企业收到的挂牌"新三板"等政府补助较高，另一方面2017年上半年公司为开拓市场增加了广告宣传的规模和力度，使得销售费用大幅增加。